Shenzhen Han's CNC Technology Co., Ltd.

Han's CNC — китайский производитель оборудования для изготовления печатных плат со штаб-квартирой в Шэньчжэне, провинция Гуандун. Компания, основанная в 2002 году как подразделение по производству оборудования для печатных плат группы Han's Laser и отдельно котирующаяся на Шэньчжэньской фондовой бирже (301200), зафиксировала выручку за 2025 год в размере 5,773 млрд юаней (около 805 млн долларов США), что на 72,7 % больше год к году, с чистой прибылью 824 млн юаней и более чем 3 000 сотрудников.

Обзор компании

Han's CNC — самая быстро растущая сила в мировой отрасли оборудования для печатных плат. Финансовые результаты за 2025 год оказались взрывными: выручка выросла с 3,343 млрд юаней в 2024 году до 5,773 млрд юаней в 2025 году, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, достигла 824 млн юаней. Операционный денежный поток в размере 1,469 млрд юаней демонстрирует исключительную генерацию денежных средств и контроль затрат. По данным CPCA, компания уже 16 лет подряд занимает первое место среди китайских производителей оборудования для отрасли электронных схем — непревзойдённый показатель на внутреннем рынке.

Производственные мощности сосредоточены в Шэньчжэне и Синьфэне (Цзянси) на площади более 100 000 квадратных метров современных производственных помещений для тяжёлого машиностроения. За первые десять месяцев 2025 года загрузка мощностей достигла 95,6 % в Шэньчжэне и 96,8 % в Синьфэне, что отражает насыщенность портфеля заказов, вызванную расширением производства печатных плат для ИИ-серверов и наращиванием мощностей HDI по всему Китаю.

Ключевые сильные стороны

Han's CNC доминирует в механическом сверлении: её многошпиндельные станки с ЧПУ занимают крупнейшую в мире долю отгрузок — около 50 % мирового объёма сверлильных машин. В более высокомаржинальном лазерном сверлении микроотверстий CO2 и UV компания конкурирует на равных с японскими лидерами Mitsubishi и Hitachi, а вместе с шэньчжэньским конкурентом захватила примерно 19 % впервые введённых в 2025 году мировых мощностей лазерного сверления. Её системы прямого экспонирования LDI также обеспечили импортозамещение при обработке передовых материалов FR-4 и подложек SLP/IC.

Продуктовая матрица компании охватывает наиболее критичные этапы процесса производства печатных плат — прямое лазерное экспонирование, механическое и лазерное сверление, а также специализированное оборудование для тестирования и формовки. Глубокая интеграция в промышленный кластер Han's Laser даёт ей преимущество по затратам и оперативности, с которым зарубежным поставщикам трудно конкурировать, особенно в сервисе и скорости поставки запчастей для клиентов из Юго-Восточной Азии.

Проблемы и перспективы

Средний и низкий сегменты китайского рынка оборудования для печатных плат столкнулись с серьёзным перепроизводством и ценовыми войнами, что снижает валовую маржу традиционных неосновных производственных линий. Компания также сохраняет определённую зависимость от зарубежных поставщиков в части сверхвысококлассных пикосекундных/фемтосекундных лазеров и прецизионных оптических компонентов, что является уязвимостью в её глобализационных амбициях.

В перспективе спрос со стороны ИИ-серверов на многослойные платы и платы HDI обеспечивает Han's CNC полную загрузку портфеля заказов до 2026 года, а миграция мощностей по производству печатных плат в Юго-Восточную Азию создаёт новые экспортные возможности для её конкурентных по цене машин. Если компании удастся закрыть разрыв в области сверхбыстрых лазерных источников, сохранив при этом позиции в сверлении, Han's CNC способна в течение пяти лет стать самой универсальной в мире компанией по оборудованию для печатных плат.

Рейтинг VerityRank для Han's CNC — 89/100 — отражает её мировое лидерство по отгрузкам оборудования для механического сверления и взрывной рост, обусловленный ИИ, с учётом ценовой конкуренции в среднем сегменте и зависимости от ключевых оптических компонентов.