Топ-10 производителей и поставщиков новых энергетических и экологических материалов

Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL) является крупнейшим в мире производителем аккумуляторов для электромобилей и систем накопления энергии, основанным в 2011 году в Ниндэ, провинция Фуцзянь, Китай. При годовой выручке в 423,7 млрд юаней (2025 год) компания управляет 15+ мега-заводами с нулевым уровнем выбросов углерода в 10+ странах, в ней работают 132 000 человек. Доля CATL на мировом рынке аккумуляторов достигла 39,2% в 2025 году, укрепив ее позицию как бесспорного лидера в области технологии силовых аккумуляторов и решений для накопления энергии.

Сильные стороны:

• Непревзойденный масштаб производства: Глобальные установки аккумуляторов CATL в 2025 году достигли 464,7 ГВт·ч, а доля рынка выросла на 1,2 процентных пункта по сравнению с прошлым годом до 39,2%, что намного опережает всех конкурентов.

• Неустанные инвестиции в НИОКР: Только в 2025 году компания инвестировала 22,15 млрд юаней в исследования и разработки, выпустив прорывные продукты, включая аккумуляторы сверхбыстрой зарядки Shenxing второго поколения, натрий-ионные аккумуляторы для легковых автомобилей и аккумуляторы с двухъядерной архитектурой.

• Мастерство вертикальной интеграции: Контролирует всю цепочку создания стоимости: от добычи лития и синтеза материалов для катодов/анодов до производства ячеек, сборки аккумуляторных блоков и утилизации отработанных аккумуляторов.

• Стратегические глобальные партнерства: В число ключевых стратегических партнеров входят Tesla, BMW, Volkswagen и другие крупные автопроизводители, с которыми заключены глубокие соглашения о поставках, создающие значительные барьеры для переключения.

• Экосистема накопления энергии: Расширила деятельность в области крупномасштабных систем накопления энергии (BESS), подписав комплексные соглашения в Австралии о совместной поставке и эксплуатации сетевых накопителей.

Слабые стороны:

• Геополитические препятствия: Усиление пошлин США и торговых ограничений на китайские товары новой энергетики создает значительные барьеры для экспансии CATL в Северной Америке и прямого экспорта.

• Волатильность цен на сырье: Несмотря на вертикальную интеграцию, колебания цен на литий и кобальт продолжают влиять на стабильность маржи, особенно во время спадов на сырьевых рынках.

BASF SE является крупнейшей в мире химической компанией и безоговорочным лидером в отрасли пластмасс и устойчивых материалов, основанной в 1865 году. Штаб-квартира компании расположена в Людвигсхафене, Германия. Интегрированная производственная система BASF «Verbund», объединяющая 234 производственных площадки в 93 странах, создает уникальную экосистему, где побочные продукты одного процесса становятся сырьем для другого, обеспечивая отраслевое лидерство в ресурсной эффективности.

Сильные стороны:

• Непревзойденный глобальный масштаб: Выручка BASF в 2025 году составила 59,657 млрд евро (64 млрд долларов), а число сотрудников достигло 108 251 человека. Компания управляет крупнейшей и наиболее диверсифицированной сетью химического производства на планете. Семь мега-площадок Verbund перерабатывают более 20 млн тонн сырья ежегодно, создавая конкурентные преимущества в стоимости, которые не способен воспроизвести ни один конкурент.

• Портфель решений для устойчивого будущего: Сертифицированные компостируемые биополимеры BASF — ecoflex® и ecovio®, биооснованные полиамиды (Ultramid® Balance) и технология химической переработки ChemCycling® — представляют собой наиболее полный в отрасли набор решений для циклической полимерной экономики. Портфель устойчивых решений компании — самый быстрорастущий сегмент, соответствующий мировым регуляторным тенденциям.

• Центр разработок: В 2025 году BASF инвестировала 2,0 млрд евро в исследования и разработки, сохранив портфель из более чем 25 000 действующих патентов. Мега-площадка Verbund в Чжаньцзяне, Китай — крупнейшее единовременное вложение компании — начала ввод в эксплуатацию в 2025 году, обеспечив BASF доступ к крупнейшему и fastest-growing рынку пластмасс в мире.

• Финансовая устойчивость: Несмотря на циклический спад, BASF сгенерировала 6,554 млрд евро EBITDA до особых курсовых разниц и 1,3 млрд евро свободного денежного потока в 2025 году. Диверсифицированный портфель компании, охватывающий химию, материалы, промышленные решения, поверхностные технологии, питание и сельскохозяйственные решения, обеспечивает естественную стабилизацию прибыли.

Слабые стороны:

• Бремя энергетических затрат в Европе: Значительное производственное присутствие BASF в Германии, где промышленные тарифы на электроэнергию являются одними из самых высоких в мире, создает постоянное стоимостное невыгодное положение по сравнению с конкурентами на Ближнем Востоке и в Северной Америке, имеющими доступ к дешевому этану и природному газу.

• Структурная реструктуризация портфеля: Столкнувшись с erosion маржинальности в традиционных сегментах, BASF объявила о планах по выводу из эксплуатации бизнеса автомобильных покрытий и поверхностной обработки, что вызвало неопределенность в отношении долгосрочной стратегии для ее подразделений по переработке химикатов. Кризис цен на газ в Европе вынудил провести постоянную оптимизацию мощностей на флагманской площадке в Людвигсхафене.

Veolia Environnement S.A. — крупнейшая в мире компания по предоставлению экологических услуг и управлению ресурсами, основанная в 1853 году во Франции. С годовым доходом в 44,396 млрд евро (2025 год) компания управляет 3 825 заводами по очистке питьевой воды, 3 202 очистными сооружениями сточных вод и 845 объектами по переработке отходов в 56 странах, обеспечивая работой 216 000 человек. Уникальная модель Veolia превращает экологические вызовы в источники дохода, ежегодно перерабатывая 64 млн тонн отходов и производя 45 млн МВт·ч чистой энергии.

Сильные стороны:

• Непревзойденный масштаб инфраструктуры: Управляет крупнейшим в мире портфелем активов по очистке воды и переработке отходов, обеспечивая питьевой водой 111 млн человек и услугами водоотведения 97 млн человек по всему миру.

• Лидерство в циклической экономике: Ежегодно превращает 64 млн тонн отходов в переработанные материалы, энергию и возобновляемые ресурсы, создавая замкнутую цепочку стоимости, которую конкуренты не могут воспроизвести.

• Регуляторный ров: Многолетние муниципальные и промышленные концессионные контракты обеспечивают предсказуемые, привязанные к инфляции потоки доходов с чрезвычайно высокими барьерами для входа.

• Стратегия GreenUp 2027: Активно инвестирует в водные технологии, переработку опасных отходов и биоэнергетику, сократив выбросы парниковых газов на 15,2 млн тонн только в 2025 году.

• Решения для ПФАС и микропластика: Находится на переднем крае технологий очистки от новых загрязнителей, реагируя на быстро ужесточающиеся глобальные нормы качества воды.

Слабые стороны:

• Капиталоемкость: Масштабные инвестиции в инфраструктуру, необходимые для модернизации устаревших очистных сооружений в соответствии с новыми нормативами по ПФАС и микропластику, создают значительное краткосрочное давление на капитальные расходы.

• Географическая концентрация: Сильная зависимость от европейских муниципальных контрактов (Франция обеспечивает непропорционально большую долю доходов), что подвергает компанию региональным экономическим и политическим циклам.

Neste Oyj — крупнейший в мире производитель устойчивого авиационного топлива (SAF) и возобновляемого дизеля, основанный в 1948 году в Эспоо, Финляндия. С годовым доходом 19,016 млрд евро (2025) компания управляет глобальной сетью биоперерабатывающих заводов мощностью 5,5 млн тонн возобновляемого топлива в Европе, Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе, в ней работает 5 214 человек. Собственная технология NEXBTL компании Neste преобразует отходы жиров, отработанное кулинарное масло и растительные масла в готовые к использованию возобновляемые углеводороды, помогая клиентам сократить выбросы парниковых газов на 14,2 млн тонн CO2-эквивалента ежегодно.

Сильные стороны:

• Доминирование на рынке SAF: Neste — бесспорный мировой лидер в области устойчивого авиационного топлива с производственной мощностью, превышающей совокупные показатели всех конкурентов, что позволяет компании занять позицию для захвата обязательного перехода авиационной отрасли к декарбонизации, обусловленного ReFuelEU Aviation и аналогичными мандатами.

• Собственная технология NEXBTL: Технология гидроочищенных растительных масел компании производит молекулярно идентичные заменители ископаемого дизеля и реактивного топлива, не требующие модификации двигателей или изменений инфраструктуры — критическое преимущество для быстрого внедрения на рынке.

• Контроль цепочки поставок сырья: Neste создала глобальную сеть закупок отходов и остаточного сырья, охватывающую отели, рестораны, предприятия пищевой промышленности и сельскохозяйственные объекты на пяти континентах, что создает серьезные барьеры для входа на рынок.

• Премиальная рентабельность: Несмотря на снижение объемов продаж в первом квартале 2026 года на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сегмент возобновляемых продуктов достиг исключительного показателя EBITDA в 433 млн евро с маржой на тонну в 856 долларов США, демонстрируя премиальную ценовую силу по-настоящему устойчивых продуктов на регулируемых рынках.

• Расширение циклической экономики: Активное внедрение в химическую переработку пластиковых отходов, преобразование трудно перерабатываемых пластмасс в сырье нефтехимического качества с помощью собственной технологии сжижения.

Слабые стороны:

• Волатильность цен на сырье: Сильная зависимость от рынков отходов жиров и отработанного кулинарного масла создает подверженность колебаниям цен на сырьевые товары и растущей конкуренции за ограниченные поставки сырья по мере выхода на рынок возобновляемого топлива новых компаний.

• Ограничения по объемам: В первом квартале 2026 года объемы продаж возобновляемого топлива упали на 21%, поскольку производственные мощности достигли пределов загрузки, а номинальная мощность в 5,5 млн тонн оказалась недостаточной для удовлетворения быстро растущего регулируемого спроса.

Компания LONGi Green Energy Technology Co., Ltd. является крупнейшим в мире производителем монокристаллических кремниевых пластин и мировым лидером в области солнечной фотоэлектрической технологии, основана в 2000 году в Сиане, провинция Шэньси, Китай. При годовой выручке в 70,347 млрд юаней (2025) компания управляет обширной сетью производства кремниевых пластин и модулей, охватывающей Китай и Юго-Восточную Азию, и насчитывает 60 000 сотрудников. В 2025 году LONGi отгрузила, по оценкам, более 45 ГВт солнечных модулей, получив рейтинг 86,5 баллов от Wood Mackenzie за силу бренда на рынках Северной Америки и Европы.

Сильные стороны:

• Пионер монокристаллических технологий: LONGi стала ключевым драйвером перехода мировой солнечной промышленности от мультикристаллического к монокристаллическому кремнию, установив технологический стандарт, который сегодня доминирует в более чем 95% мирового производства.

• Дифференцированная технологическая стратегия: Вместо того чтобы конкурировать в товаризованной гонке TOPCon, LONGi сделала крупную ставку на собственную технологию ячеек с задним контактом (BC), которая обеспечивает более высокую эффективность преобразования и лучшую эстетику для премиальных жилых и коммерческих применений.

• Глобальное признание бренда: Достигнут рейтинг 86,5 баллов по версии рейтинга PV 2025 от Wood Mackenzie, что указывает на сильное восприятие бренда среди международных солнечных девелоперов и EPC-подрядчиков.

• Расширение в области зеленого водорода: Активное внедрение на рынок электролизеров для зеленого водорода, с использованием опыта в монокристаллическом кремнии для разработки высокоэффективных стеков для электролиза воды для формирующейся водородной экономики.

• Распределенное производство: Управление производственными мощностями по всему Китаю, Юго-Восточной Азии и развитие мощностей в других регионах, что создает устойчивость цепочки поставок к торговым барьерам.

Слабые стороны:

• Серьезные финансовые потери: Чистый убыток в размере 6,420 млрд юаней в 2025 году, при этом убытки продолжились и в первом квартале 2026 года (квартальная выручка 11,192 млрд юаней, снижение на 18,03% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), что отражает жестокий спад в солнечной промышленности.

• Риск технологии BC: Ставка на технологию заднего контакта, хотя стратегически и обоснована в долгосрочной перспективе, несет в себе риски исполнения, если затраты на массовый TOPCon продолжат снижаться быстрее, чем может выдержать премиальное ценообразование BC.

LG Chem Ltd. — крупнейшая химическая компания Южной Кореи и мировой лидер в области передовых аккумуляторных материалов, основанная в 1947 году в Сеуле, Южная Корея. При годовом доходе в 45,93 трлн корейских вон (~34 млрд долларов США, 2025 год) компания управляет 63 крупными производственными и бизнес-площадками по всему миру, в ней работают 17 389 человек. LG Chem находится на передовой энергетического перехода, став пионером в создании первого в мире серийно выпускаемого катодного материала без прекурсора (LPF) и построив завод по производству катодов мощностью 60 000 тонн в год в Теннесси.

Сильные стороны:

• Инновации в области аккумуляторных материалов: Разработан первый в мире коммерчески серийно выпускаемый катодный материал без прекурсора (LPF), что значительно сокращает время производства, выбросы углерода и капитальные затраты при сохранении производительности.

• Бренд устойчивого развития LETZero: Комплексный портфель вторично переработанных пластмасс, биополимеров и биоразлагаемых материалов, продаваемых под брендом LETZero, что позволяет решать глобальные задачи по сокращению использования пластика.

• Стратегическое производство в США: Завод по производству катодных материалов мощностью 60 000 тонн в год в Теннесси позволяет LG Chem воспользоваться спросом, обусловленным IRA, поставляя достаточно материалов для более чем 600 000 электромобилей ежегодно.

• Диверсифицированный портфель: Деятельность ведется по трем направлениям — нефтехимия, передовые материалы и науки о жизни, что обеспечивает стабильность во время циклических спадов в любом отдельном сегменте.

• Глобальное производственное присутствие: 63 предприятия в Южной Корее (15 внутренних), США, Европе и Китае создают устойчивую, регионально сбалансированную цепочку поставок.

Слабые стороны:

• Бремя нефтехимии: Унаследованный нефтехимический дивизион понес операционные убытки в размере 56 млрд корейских вон в первом квартале 2025 года, что нивелировало успехи в области передовых материалов и негативно сказалось на общей рентабельности.

• Подверженность торговой политике: Тарифные противоречия между США и Китаем, а также меняющаяся реализация IRA создают постоянную неопределенность для инвестиций LG Chem в производство в Северной Америке и планирования цепочек поставок.

Tongwei Co., Ltd. является крупнейшим в мире производителем высокочистого поликремния и доминирующей силой в производстве солнечных фотоэлектрических элементов. Компания основана в 1992 году в Чэнду, провинция Сычуань, Китай. При годовой выручке в 84,128 млрд юаней (2025 год) компания управляет гигантскими мега-заводами по производству поликремния и модулей в Сычуани, Внутренней Монголии и Юньнани, где работают 55 724 человека. Мощности Tongwei по производству солнечных модулей достигли невероятных 85 ГВт в 2025 году, что обеспечило ей позицию глобального производителя солнечных модулей первого уровня и бесспорного лидера по объемам в области фотоэлектрических материалов.

Сильные стороны:

• Непревзойденный масштаб производства: С годовой мощностью по производству солнечных модулей в 85 ГВт Tongwei входит в четверку крупнейших мировых производителей по объему, обладая исключительной ценовой властью и влиянием на цепочку поставок в глобальной солнечной отрасли.

• Глубокая вертикальная интеграция: Контролирует всю производственную цепочку: от очистки высокочистого поликремния до резки кремниевых пластин, изготовления солнечных элементов и сборки модулей, получая маржу на каждом этапе.

• Лидерство по затратам: Мега-заводы в регионах с дешевой энергией (гидроэнергия Сычуани, уголь Внутренней Монголии) обеспечивают структурное преимущество по затратам, которое недоступно конкурентам в юрисдикциях с более высокими издержками.

• Инновации в агрофотовольтаике: Пионер модели «рыбно-солнечный гибрид», которая объединяет производство солнечной энергии с аквакультурой, создавая двойной поток доходов и решая проблему землепользования.

• Приверженность НИОКР: Несмотря на спад в отрасли, компания сохранила инвестиции в НИОКР на уровне 2,207 млрд юаней в 2025 году, стремясь довести эффективность N-типа ячеек до теоретических пределов.

Слабые стороны:

• Разрушительный спад в отрасли: В 2025 году зафиксирован чистый убыток в размере 9,553 млрд юаней из-за обвала цен на поликремний и сжатия маржи из-за переизбытка мощностей по производству модулей; соотношение долга к активам выросло до 72,63%.

• Зависимость от сырьевых товаров: Сильная зависимость от поликремния и стандартных солнечных модулей делает компанию уязвимой для циклов бумов и спадов на сырьевых рынках при ограниченном доступе к высокомаржинальным специальным материалам.

Компания JinkoSolar Holding Co., Ltd. является крупнейшим в мире производителем солнечных модулей по годовым отгрузкам, основана в 2006 году в Шанжао, провинция Цзянси, Китай. При годовой выручке в 65,5 млрд юаней (2025) компания управляет интегрированной производственной сетью, приближающейся к 100 ГВт годовой мощности по всему Китаю, Юго-Восточной Азии и Соединенным Штатам, и насчитывает ~45 000 сотрудников. В 2025 году JinkoSolar поставила рекордные 86 ГВт солнечных модулей, седьмой год подряд став лидером по объему мировых отгрузок и укрепив свои позиции как бесспорного короля производства в фотоэлектрической отрасли.

Сильные стороны:

• Непревзойденный объем отгрузок: При объеме отгрузок модулей в 86 ГВт в 2025 году — включая последовательный скачок на 20,9 процента до 24,2 ГВт только в четвертом квартале — JinkoSolar удерживает корону мирового лидера по объему семь лет подряд, что обеспечивает экстраординарный эффект масштаба.

• Огромная интегрированная мощность: Приближаясь к 100 ГВт полностью интегрированных производственных мощностей, охватывающих слитки, пластины, ячейки и модули, производственный масштаб JinkoSolar не имеет аналогов в солнечной промышленности.

• Глобальная дистрибьюторская сеть: Продукция продается более чем в 160 странах, с особенно сильным присутствием на развивающихся солнечных рынках Ближнего Востока, Латинской Америки и Африки, где рост спроса опережает зрелые рынки.

• Расширение в области аккумуляторных систем хранения энергии: Диверсификация за пределы чистой солнечной энергии в сторону промышленных BESS (систем хранения энергии на аккумуляторах), создание дополнительного потока доходов, использующего существующие отношения с разработчиками солнечных проектов.

• Производственное присутствие в США: Стратегические сборочные мощности модулей в США обеспечивают доступ к американскому рынку, несмотря на тарифные барьеры, а продажа некоторых американских активов приносит ликвидность для расширения.

Слабые стороны:

• Серьезные финансовые потери: Компания понесла значительные убытки в 2025 году на фоне обвального падения цен на модули во всей отрасли, а продолжающиеся расследования по факту мошенничества с ценными бумагами и недавние продажи акций инсайдерами среди руководства вызывают опасения по поводу доверия рынка.

• Зависимость от сырьевых товаров: Несмотря на лидерство по объему, концентрация JinkoSolar на товаризованных стандартных модулях обеспечивает ограниченную ценовую силу, что делает ее крайне уязвимой к разрушительным ценовым войнам, которые в настоящее время меняют облик отрасли производства солнечного оборудования.

Wacker Chemie AG — глобально ведущая компания в области специальной химии, основанная в 1914 году со штаб-квартирой в Мюнхене, Германия. Компания является одним из двух предприятий в мире, способных конкурировать с Dow на самом глубоком уровне технологий силиконовых клеев, герметиков и компаундов для инкапсуляции, обладая полностью самодостаточной цепочкой вертикальной интеграции «от кремния до специального силикона», охватывающей от синтеза исходного мономера до разработки продвинутых рецептур на downstream. В 2025 финансовом году Wacker получила групповую выручку в размере €5,49 млрд, при этом ее основной дивизион «Силиконы» внес вклад в размере €2,733 млрд, несмотря на серьезные макроэкономические трудности.

Сильные стороны:

• Полная вертикальная интеграция в производстве силиконов: Wacker самостоятельно управляет кремниевыми реакторами мирового масштаба и заводами по синтезу силоксановых мономеров, что обеспечивает ее downstream-подразделению по производству силиконовых клеев и герметиков непревзойденные преимущества в предельных затратах и стабильность качества от партии к партии, недоступную неинтегрированным конкурентам.

• Лидерство в терморегулировании аккумуляторов электромобилей: Компания добилась резкого роста поставок огнестойких теплопроводящих зазоро-заполнителей и крупноформатных силиконовых компаундов для инкапсуляции ячеек в секторе электромобилей (e-mobility), заняв высокодоходные позиции на самом быстрорастущем рынке применения клеев в мире.

• Экспертиза в области инкапсуляции полупроводникового уровня: Силиконовые инкапсулянты Wacker сверхвысокой чистоты пользуются доверием в производстве полупроводников для корпусирования на уровне пластин и защиты передовых чипов — области с чрезвычайно высокими технологическими барьерами входа.

• Глобальная производственная база на 27+ площадках: Наличие 27–28 интегрированных передовых производственных площадок в Европе, Америке и Азии, включая массивный интегрированный химический комплекс мирового масштаба в Бурггаузене, обеспечивает высокую устойчивость цепочки поставок.

Слабые стороны:

• Серьезные убытки в сегменте поликремния: Обвал мировых цен на поликремний фотоэлектрического качества в 2025 году привел к катастрофическому чистому убытку на групповом уровне в размере ~€800 млн, что вынудило компанию запустить агрессивную программу сокращения затрат и численности персонала «PACE» с единовременными расходами на реструктуризацию в размере €100 млн.

• Бремя затрат на энергоносители в Германии: Постоянно неконкурентоспособные промышленные цены на энергоносители на немецкой производственной базе компании продолжают структурно подрывать рентабельность энергоемких операций по производству кремния и синтезу полимеров на upstream, создавая постоянное отставание по маржинальности по сравнению с аналогами, работающими в регионах с более низкими издержками.

Umicore S.A. — мировой лидер в области технологий аккумуляторных материалов и переработки драгоценных металлов, основанный в 1989 году в результате слияния нескольких исторических бельгийских горнодобывающих и металлургических компаний. С годовым доходом в 3,6 млрд евро (2025 год) компания управляет десятками высокоавтоматизированных заводов по синтезу прецизионных металлов и переработке по всему миру, в которых занято 11 230 человек. Уникальное конкурентное преимущество Umicore заключается в ее бизнес-модели замкнутого цикла, которая синтезирует катодные материалы для аккумуляторов, одновременно перерабатывая отработавшие батареи и промышленные катализаторы для извлечения критически важных металлов.

Сильные стороны:

• Экосистема аккумуляторов замкнутого цикла: Umicore — одна из немногих компаний в мире, способных как производить современные катодные материалы для аккумуляторов, так и эксплуатировать крупномасштабные предприятия по переработке батарей, создавая цепочку создания стоимости замкнутого цикла, которая решает вопросы как безопасности поставок, так и устойчивого развития.

• Мастерство переработки драгоценных металлов: Управляет одними из самых сложных в мире предприятий по аффинажу драгоценных металлов, извлекая металлы платиновой группы, золото, серебро и критические аккумуляторные металлы из сложных промышленных отходов и продуктов с истекшим сроком службы.

• Финансовая дисциплина: В рамках своей стратегии «CORE» руководство продемонстрировало замечательную сдержанность, сократив капитальные затраты до 310 млн евро в 2025 году и сгенерировав 524 млн евро свободного операционного денежного потока, несмотря на неблагоприятную конъюнктуру в отрасли.

• Исключительные показатели ESG: Достигнут общий показатель регистрируемых травм на уровне всего 4,5 в 2025 году, что отражает стандарты безопасности мирового класса при работе с опасными материалами.

• Фокус на извлечении стоимости: Стратегический переход от расширения объемов к высокомаржинальному извлечению стоимости из сложных потоков отходов, что защищает бизнес от жесткой ценовой конкуренции, преследующей производителей катодов, работающих только в этой сфере.

Слабые стороны:

• Давление на маржу в сегменте аккумуляторных материалов: Бизнес по производству катодных материалов работал примерно на уровне безубыточности по EBITDA в 2025 году из-за замедления рынка электромобилей, задержек проектов клиентов (SK On, ACC) и жесткой конкуренции со стороны китайских производителей.

• Ограниченный масштаб по сравнению с азиатскими конкурентами: С доходом в 3,6 млрд евро Umicore значительно меньше китайских гигантов по производству катодных материалов, что ограничивает ее способность конкурировать по себестоимости производства в товарных сегментах рынка аккумуляторных материалов.