Систрам Медикал Лтд.

Sisram Medical Ltd., котирующаяся на Гонконгской фондовой бирже (1696.HK) и контролируемая Fosun Pharma, является глобальной компанией по производству энергетических медицинских эстетических устройств с уникальной израильско-китайской моделью двойного управления. Штаб-квартира находится в Кесарии, Израиль, с основным операционным центром в Шанхае, Китай, Sisram получила 365,3 млн долларов США выручки в 2025 году, что представляет рост на 4,7% по сравнению с предыдущим годом. Основной бренд компании Alma — приобретенный у ее первоначальных израильских основателей — является одним из самых узнаваемых эстетических лазерных брендов в мире, с установленной базой, охватывающей дерматологические клиники, пластические хирургии и медицинские спа-салоны в более чем 90 странах. Портфель Sisram включает лазерные, IPL, RF и ультразвуковые платформы, а также развивающийся бизнес по производству инъекционных препаратов, который стал самым быстрорастущим сегментом компании.

Наиболее значительным стратегическим событием Sisram Medical в 2025 году стал взрывной рост ее подразделения инъекционных препаратов, которое принесло 28 млн долларов США выручки — замечательное увеличение на 185,6% по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был в основном обусловлен правами на распространение в Китае DAXXIFY (даксиботулинумтоксинA-lanm), долгодействующего нейромодулятора Revance Therapeutics, для которого Sisram получила эксклюзивные права на коммерциализацию в Китае и на нескольких других азиатских рынках. Ожидаемое одобрение NMPA для DAXXIFY в Китае — втором по величине рынке ботулотоксина в мире — представляет собой преобразующую коммерческую возможность, которая может существенно изменить структуру выручки Sisram с модели, ориентированной на устройства, на сбалансированную платформу «устройства плюс инъекционные препараты». Компания также распространяет филлеры на основе гиалуроновой кислоты и биостимуляторы на отдельных азиатских рынках.

Структура с двойной штаб-квартирой Sisram обеспечивает уникальные конкурентные преимущества: израильские НИОКР обеспечивают инновации в области лазеров и энергетических устройств мирового класса, в то время как китайская коммерческая команда ориентируется в сложной регуляторной среде NMPA и использует обширные связи Fosun Pharma с больницами и клиниками. Производственное предприятие компании в Кесарии (Израиль) производит всю линейку лазерных продуктов Alma, при этом отдельная сборка и кастомизация выполняются в Шанхае для китайского рынка. Эта географическая конфигурация оказалась устойчивой на фоне глобальной торговой напряженности, поскольку Sisram может направлять продукцию через израильские или китайские каналы сбыта в зависимости от региональных регуляторных и тарифных условий. Расходы компании на НИОКР, составляющие примерно 8% от выручки, поддерживают портфель проектов, включающий пикосекундные лазеры следующего поколения, устройства для домашнего использования и диагностическую визуализацию на основе ИИ.

Перспективы Sisram Medical на 2026 год основаны на трех столпах роста: ожидаемый запуск DAXXIFY в Китае, расширение прямых продаж на ключевых европейских и североамериканских рынках (снижение зависимости от сторонних дистрибьюторов...)