Offshore Oil Engineering Co., Ltd.

Offshore Oil Engineering Co., Ltd. (COOEC) (SSE: 600583) — флагманский китайский подрядчик в области морского инжиниринга и дочерняя компания CNOOC Group со штаб-квартирой в новой зоне Биньхай, Тяньцзинь. Компания, основанная в 2000 году, насчитывает около 9 824 сотрудников, эксплуатирует более 4 млн м² производственных площадок для тяжёлой металлоконструкции в Тяньцзине, Циндао и Чжухае, а её выручка за 2025 финансовый год составила 27,16 млрд юаней (около 3,8 млрд долларов США). VerityRank Score: 85/100.

Обзор компании

COOEC — наиболее комплексный подрядчик EPCI в Китае, охватывающий проектирование, закупки, тяжёлую металлоконструкцию из стали, морской монтаж и ввод в эксплуатацию. В 2025 году её площадки обработали 336 000 тонн стали, выпустив 26 опорных блоков (jacket) и 16 верхних строений (topside), а её морской флот — крупнейший специализированный флот морского монтажа в Азии — отработал около 24 200 судо-суток на укладке трубопроводов, тяжёлых подъёмных и швартовочных работах, включая 385 км подводного трубопровода. Компания также строит морские преобразовательные и повысительные подстанции для оффшорной ветроэнергетики, расширяя свой бизнес в область морской инфраструктуры чистой энергетики.

2025 год стал историческим прорывом в интернационализации: в октябре компания обошла мировых лидеров и подписала пакет BH стоимостью около 4 млрд долларов США с QatarEnergy и пакет работ на новое строительство стоимостью около 800 млн долларов США с тайской PTTEP — крупнейшие в истории китайские контракты в области морского инжиниринга, полученные на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии, — доведя годовой объём зарубежных заказов до 30,843 млрд юаней, рекордного показателя за всю историю.

Конкурентные преимущества

• Единственный китайский подрядчик с полной собственной цепочкой EPCI, охватывающей опорные блоки, подводные трубопроводы и морские ветровые подстанции.
• Крупнейший в Азии флот морского монтажа и производственная база на миллиарды долларов в трёх прибрежных провинциях.
• Международно подтверждённая ценовая конкурентоспособность, доказанная рекордными контрактами с QatarEnergy и PTTEP.
• Портфель заказов на конец 2025 года в размере 61,6 млрд юаней практически снимает риски на ближайшие два-три года.
• Прочные отношения с материнской CNOOC Group обеспечивают базовую загрузку на внутреннем рынке и технологические платформы.

Риски и прогноз

Выручка за 2025 финансовый год снизилась на 9,32 % из-за замедления внутренней загрузки и темпов расчётов, чистая прибыль упала на 3,56 % — и руководство отреагировало сокращением вознаграждения топ-менеджеров на 3,98 %. Зависимость от сроков капитальных вложений CNOOC Group и геополитическая чувствительность контрактов на ближневосточные энергоресурсы являются структурными рисками.

С портфелем законтрактованных заказов в размере 61,6 млрд юаней, вступающим в стадию исполнения, прогноз однозначно позитивный: восстановление международной маржинальности, расширение оффшорной ветроэнергетики и высокий внутренний спрос, как ожидается, обеспечат рост выручки с 2026 года, вернув COOEC на траекторию роста, редкую среди китайских промышленных подрядчиков.

Производственная база COOEC сама по себе является национальным достоянием. Её материнская группа, котирующаяся в Гонконге, эксплуатирует более четырёх миллионов квадратных метров площадок тяжёлой металлоконструкции в Тяньцзине, Циндао и Чжухае, опираясь на крупнейший в Азии специализированный флот морского монтажа, который в 2025 году отработал около 24 200 судо-суток на укладке трубопроводов, тяжёлых подъёмных, швартовочных работах и пусконаладке — включая 385 километров подводного трубопровода. В 2025 году площадки обработали 336 000 тонн стали, изготовив 26 опорных блоков и 16 верхних строений, а компания также является строителем морских преобразовательных и повысительных подстанций для оффшорной ветроэнергетики, расширяя свой бизнес в область морской инфраструктуры чистой энергетики.
Интернационализация — ключевая история роста. Подписанные в октябре 2025 года пакет BH с QatarEnergy стоимостью около 4 млрд долларов США и пакет работ на новое строительство с PTTEP стоимостью около 800 млн долларов США стали крупнейшими зарубежными контрактами в области морского инжиниринга, когда-либо выигранными китайским подрядчиком, а годовой объём зарубежных заказов достиг 30,843 млрд юаней — рекордного уровня. Хотя выручка группы за 2025 финансовый год снизилась на 9,32 % из-за более медленных внутренних расчётов, портфель заказов на конец года в размере около 61,6 млрд юаней — включая рекордные международные победы — обеспечивает COOEC решающий рост выручки с 2026 года, а руководство подтвердило приверженность дисциплине, сократив вознаграждение топ-менеджеров на 3,98 %.