10 ведущих производителей животноводства и птицеводства

JBS S.A. — крупнейшая в мире компания по переработке мяса, штаб-квартира которой расположена в Сан-Паулу, Бразилия. Благодаря агрессивным глобальным поглощениям и вертикальной интеграции компания создала непревзойденное масштабное преимущество в области убоя, переработки и продажи мяса говядины, птицы и свинины под собственными брендами. С выручкой в размере 72,4 млрд долларов США за финансовый год 2024 года ее деятельность охватывает более 190 стран, где размещено более 500 производственных подразделений, что делает ее ключевым звеном в глобальной цепочке поставок белковых продуктов. В настоящее время компания планирует выделить и провести листинг своего бизнеса по продажам продуктов питания под брендами в США и других странах (JBS Foods), чтобы сосредоточить усилия и раскрыть потенциал своих операций на нижних этапах добавленной стоимости.

Сильные стороны: основными преимуществами JBS являются огромные масштаб и стоимость, полученные благодаря лидерству на мировом рынке, достигнутому путем приобретений в нескольких белковых категориях (говядина, птица, свинина), а также надежный контроль над и Operational efficiency, обеспеченные вертикально интегрированной цепочкой, охватывающей кормопроизводство, фермерство, переработку и продажи под брендами.

Слабые стороны: основной слабостью компании являются серьезные проблемы в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG), особенно постоянные существенные репутационные риски и угрозы отношениям с клиентами из-за обвинений в связи ее цепочки поставок с вырубкой Амазонии. Кроме того, ее материнский бренд имеет низкую узнаваемость на потребительских рынках, а рентабельность основного бизнеса уязвима перед колебаниями цен на корма и скот.

Компания Tyson Foods, Inc., штаб-квартира которой находится в Спрингдейле, штат Арканзас, является крупнейшим мясоперерабатывающим концерном в США. Этот вертикально интегрированный лидер работает в четырех основных сегментах: говядина, свинина, курица и готовые продукты, перерабатывая еженедельно около 45 миллионов кур, 130 000 голов крупного рогатого скота и 300 000 свиней. Благодаря полному контролю над цепочкой поставок — от разведения до продаж под собственными брендами — Tyson доминирует на рынке мяса в США, демонстрируя выручку в $52,8 млрд за 2023 финансовый год и занимая 70-е место в рейтинге Fortune 500.

Сильные стороны: Вертикально интегрированная бизнес-модель обеспечивает всесторонний контроль над всей цепочкой поставок — от фермерства до дистрибуции. Поддержка сильных брендов, включая Tyson, Jimmy Dean и Hillshire Farm, позволяет сохранять лидирующие рыночные позиции в сегментах курицы, говядины и свинины в США.

Слабые стороны: Значительная подверженность волатильности цен на сырье, особенно на корма и скот. Международная экспансия остается ограниченной, при этом компания сталкивается с давлением на рентабельность, проблемами на рынке труда и изменением потребительских предпочтений в пользу альтернативных белков.

Muyuan Foodstuff Co., Ltd. со штаб-квартирой в Наньяне, провинция Хэнань, Китай — крупнейший в мире вертикально интегрированный производитель свинины. Компания, основанная в 1992 году и котирующаяся на Шэньчжэньской фондовой бирже (002714), получила выручку в размере 144,15 млрд юаней (около 20 млрд долларов США) в 2025 году, забила рекордные 77,98 млн свиней и переработала 28,66 млн свиней на собственных бойнях. Имея около 140 000 сотрудников и сотни собственных ферм закрытого типа — без аутсорсинга по схеме «компания + фермер» — Muyuan контролирует всю цепочку от племенного поголовья и кормов до забоя и дистрибуции в холодовой цепи, достигая самых низких производственных затрат в отрасли.

Сотни ферм закрытого типа и более 20 автоматизированных боен Muyuan сосредоточены в Хэнане и соседних провинциях, а её охлаждённая свинина и готовая продукция теперь поступают в супермаркеты и сети общественного питания по всему Китаю.

Сильные стороны:
• Крупнейший в мире объём производства свинины: 77,98 млн голов в 2025 году — больше, чем у любой публичной компании-производителя свинины в мире
• Полностью собственная модель: все фермы, комбикормовые заводы и бойни принадлежат компании, что исключает риски качества, связанные с контрактным фермерством
• Лидерство по издержкам: полностью интегрированная деятельность обеспечивает самые низкие затраты на килограмм продукции в китайском свиноводстве
• Расширение переработки: 28,66 млн голов переработано в 2025 году, выручка мясного направления выросла на 86 % до 45,2 млрд юаней

Слабые стороны:
• Цикличность цен на свинину: в первом полугодии 2026 года получен убыток в размере 6,08 млрд юаней на фоне резкой коррекции внутренних цен на свинину
• Риск заболеваний: африканская чума свиней и затраты на противоэпидемические мероприятия остаются угрозой для всей отрасли
• Риск концентрации: выручка в подавляющей степени зависит от китайского рынка свинины

В 2025 году компания забила 28,66 млн свиней, а выручка её мясного подразделения выросла на 86 % до 45,2 млрд юаней, что знаменует её переход от продавца живых свиней к компании по производству брендированных белковых продуктов.

Charoen Pokphand Foods (CP Foods) — ведущая вертикально интегрированная продовольственная корпорация со штаб-квартирой в Бангкоке (Таиланд), действующая в 17 странах мира. Компания выстроила полную цепочку поставок от животноводства и производства кормов до переработки и дистрибуции пищевой продукции, поддерживая глобальную сеть из 8 200 ферм и 85 заводов по переработке пищевой продукции. Котируя акции на Фондовой бирже Таиланда, CP Foods в 2024 году отчиталась о доходе в размере 680 миллиардов таиландских батов (приблизительно 19 миллиардов долларов США), сохраняя лидерство в отрасли за счет полностью интегрированных операций и устойчивых практик.

Сильные стороны: основными преимуществами CP Foods являются ее уникальная полностью интегрированная бизнес-модель, обеспечивающая контроль от фермерского производства до розничной торговли, обширная глобальная сеть в 17 странах с огромным производственным масштабом (8 200 ферм), а также лидерство в отрасли в области устойчивого развития, включая сокращение выбросов углерода и стандарты благополучия животных.

Слабые стороны: рентабельность по-прежнему уязвима перед колебаниями цен на сырьевые товары, особенно на кормовые ингредиенты. Крупномасштабные операции по разведению животных постоянно испытывают давление в области профилактики и контроля заболеваний животных. Глобальная сеть компании сталкивается с множеством вызовов, связанных с геополитическими рисками и воздействием изменения климата на сельскохозяйственное производство.

Fonterra Co-operative Group Limited — ведущая мировая молочная кооперативная компания со штаб-квартирой в Окленде, Новая Зеландия. Принадлежащая приблизительно 10 000 новозеландских фермеров, Fonterra осуществляет деятельность в более чем 140 странах, специализируясь на производстве и экспорте молочных ингредиентов, включая сухое молоко, сыр и масло. С выручкой в 23,4 млрд новозеландских долларов в 2024 году компания сохраняет позицию одного из крупнейших в мире экспортёров молочной продукции благодаря уникальным преимуществам новозеландских источников молока и глобальной сети цепочек поставок.

Сильные стороны: Ключевыми сильными сторонами Fonterra являются её уникальная модель фермерского кооператива с 10 000 фермеров-членов, разделяющих прибыль, премиальная репутация качества, основанная на чистейших источниках новозеландского молока при производстве высококачественных молочных ингредиентов, а также комплексная глобальная сеть цепочек поставок в 140 странах с мощными экспортными возможностями.

Слабые стороны: Рентабельность остаётся уязвимой к циклическим колебаниям международных цен на молочную продукцию. Являясь экспортно-ориентированным бизнесом, компания подвержена постоянным рискам валютной волатильности. Всё более строгие глобальные экологические нормативы и требования устойчивого развития продолжают увеличивать операционные

Guangdong Wens Foodstuffs Group Co., Ltd. является ведущей вертикально интегрированной животноводческой и птицеводческой компанией в Китае, штаб-квартира которой расположена в Юньфу, провинция Гуандун.

Используя уникальную модель «компания-фермер», управляемую на кооперативных началах, Wens контролирует всю цепочку производства — от разведения, производства кормов, управления фермерством до убоя и дистрибуции. Компания является одним из крупнейших в Китае производителей свинины и птицы, с годовым объемом выпуска мясопродуктов, превышающим 2 миллиона тонн.

BRF S.A. — ведущая вертикально интегрированная глобальная компания по переработке продуктов питания со штаб-квартирой в Итапеви, Сан-Паулу, Бразилия. Компания работает в более чем 150 странах, специализируясь на переработке птицы, свинины и производстве брендированных продуктов питания, располагая глобальной сетью из 53 производственных заводов и 1200 ферм. Акции компании котируются на бразильской и Нью-Йоркской фондовых биржах. В 2024 году выручка BRF составила 58 миллиардов бразильских реалов (около 11,6 миллиарда долларов США), что позволяет компании сохранять значимые позиции благодаря интегрированной глобальной цепочке поставок и сильному портфелю брендов.

Сильные стороны: К сильным сторонам BRF относятся глобальная цепочка поставок, охватывающая 150 стран, с масштабными производственными мощностями на 53 заводах; мощный портфель брендов, включая Sadia и Perdigão, обеспечивающий лидерство на рынке; а также специализированная экспертиза в области халяльных продуктов с передовыми практиками устойчивого развития.

Слабые стороны: Рентабельность испытывает двойное давление из-за колебаний цен на сырьевые товары и изменений валютных курсов. Глобальная сеть сталкивается с геополитическими рисками и неопределенностью торговой политики на различных рынках. Усиливающаяся международная конкуренция постоянно угрожает рыночной доле и марже прибыли компании.

Danish Crown A/S — принадлежащий фермерам убойный и мясоперерабатывающий кооператив, основанный в 1887 году и управляемый из Раннерса в центральной Ютландии, что делает его старейшей компанией этого раунда и одним из двух кооперативов в нём. Около 6 000 датских свиноводов и скотоводов полностью владеют бизнесом: акции не торгуются, и то, что член получает ежегодно, — это расчёт за поставленных животных плюс доля в результате переработки. Danish Crown не входит в Fortune Global 500, и вопрос едва возникает: выручка в 65,0 млрд датских крон, около 9,55 млрд долларов США за 2025 финансовый год, ниже порога в 32,2 млрд долларов США, применённого в издании 2025 года, а у кооператива нет акционерного капитала, который рынок мог бы разогнать.

Контраст с Fonterra, другим кооперативом в этой серии, объясняет бизнес. Fonterra собирает молоко с ферм-членов и превращает его в торгуемые ингредиенты, покидающие Новую Зеландию на судах, — хранимые, стандартизированные, с ценой на международных аукционах. Danish Crown забивает свиней, выращенных её владельцами, и продаёт охлаждённую свинину, значительная часть которой съедается в течение нескольких дней и должна по графику доходить до европейских розничных сетей. Свежее мясо — бизнес логистики и холодовой цепи, а не торговли биржевым товаром, и его капитал вложен в бойни и линии разделки, а не в сушилки и распылительные башни.

Хозяйство следует этой логике. Danish Crown забивает более 15 млн свиней и 500 000 голов крупного скота в год на десятках боен и перерабатывающих предприятий в Дании, Великобритании, Германии, Польше и Китае, employs около 23 156 человек и продаёт под марками Danish Crown и Tulip. Её первый завод за пределами Европы открылся в Цзясине, провинция Чжэцзян, и Китай принимает более 1 млрд долларов США продукции в год. Свинина не закупается на аукционе: она поступает от членов, владеющих компанией, по расчёту, который кооператив устанавливает, а они ежегодно принимают или отклоняют.

Эта схема задаёт маржу. Danish Crown покупает сырьё у собственных владельцев и продаёт отрубы и переработанную продукцию розничным сетям, которые жёстко торгуются, поэтому группа оставляет себе спред между расчётом, выплачиваемым членам, — показателем, по которому они судят компанию, — и ценой, достигнутой downstream. В 2025 году программа сокращения издержек под названием Horizon устранила 94 млн датских крон административных расходов — напоминание о том, насколько тонка разница между конкурентоспособной оплатой владельцам и её отсутствием. Это оставляет мало торговой маржи для резервирования на заводы и оборудование.

Экологические правила затрагивают суть этого бизнеса сильнее, чем у большинства мясопроизводителей. Danish Crown обязалась вдвое сократить углеродный след каждого килограмма свинины к 2030 году, что означает работу над источниками кормов, обращением с навозом и биогазом на уровне ферм, а также на бойнях, — и члены, оплачивающие эти изменения, избирают совет, который их требует. Европейские розничные сети всё чаще указывают производственный стандарт, который они примут, поэтому программа является условием доступа к рынку и аргументом продаж в Японии и Китае — рынках, которые платят больше всего за документированное датское производство.

Два ограничения определяют дальнейшее. Первое — поставки членов: кооператив может забивать только то, что разводят его владельцы, поэтому объём зависит от того, останется ли датское свиноводство выгодным, и никакое приобретение не исправит сокращающуюся базу членов. Второе — капитал. Без цены акций, под которую можно выпускать бумаги, фермы, заводы и зарубежные мощности финансируются из нераспределённой прибыли, членского капитала и банковского долга, что делает Danish Crown более медленным покупателем активов за рубежом, чем WH Group или Tyson. То, что она защищает, — прослеживаемая европейская свинина, произведённая по документированным правилам применения антибиотиков и продаваемая с наценкой покупателям, платящим за происхождение, — опирается на самую узкую капитальную базу среди производителей такого масштаба. 82/100.

Внутренняя Монголия Или Индастриал Груп Ко., Лтд. — крупнейшая молочная компания Китая, штаб-квартира которой расположена в Хух-Хото, Внутренняя Монголия. Бизнес компании охватывает полный ассортимент молочной продукции, включая жидкое молоко, детские молочные смеси, йогурт и мороженое. В 2023 году выручка составила 126,2 млрд юаней, компания сохраняет позиции среди пяти крупнейших мировых производителей молочной продукции. Благодаря более чем 3000 партнёрских ферм и более чем 80 производственным базам Или создала полноценную систему промышленной цепочки, экспортируя продукцию в более чем 60 стран мира.

Сильные стороны: Занимает абсолютное лидирующее положение на китайском молочном рынке с чрезвычайно высокой узнаваемостью бренда. Создала полный контроль промышленной цепочки — от пастбищ до розничной продажи, обеспечивая управление качеством продукции. Поддерживает глубоко проникающую дистрибьюторскую сеть с возможностью полного охвата всех каналов сбыта. Демонстрирует выдающуюся способность к непрерывным инновациям с высоко диверсифицированным продуктовым портфелем.

Слабые стороны: Подвержена колебаниям цен на сырьё и давлению инфляции издержек. Испытывает усиливающуюся конкуренцию на внутреннем молочном

Cal-Maine Foods, Inc. — крупнейший производитель яиц в скорлупе в США, основанный в 1957 году и управляемый из Риджленда, штат Миссисипи. Она не входит в Fortune Global 500 и далека от квалификации: выручка за 2025 финансовый год в размере 4,262 млрд долларов США составляет около восьмой части порога входа в 32,2 млрд долларов США, использованного в списке на 2025 год, и над ней нет материнской компании с местом, которое можно было бы унаследовать. Причина, по которой она фигурирует при таком размере, — прибыль, полученная в 2025 финансовом году: 1,220 млрд долларов США чистой прибыли при продажах в 4,262 млрд долларов США, чистая маржа выше 28 процентов на продукте массового питания.

Внутри этой цифры сосуществуют два разных бизнеса. Специализированные яйца — бесклеточные, органические и обогащённые питательными веществами линейки — заняли 36,7 процента объёма и продаются с оптовой наценкой, часто по соглашениям о поставках с розничными сетями, а не по той цене, которую в этот день платит спотовый рынок. Остальные 63,3 процента составили обычные яйца в скорлупе — настоящий биржевой товар, ценообразуемый по национальной котировке, которая может удвоиться или упасть вдвое в течение года. 2025 финансовый год стал годом, когда товарная половина вела себя как премиальная: вспышки высокопатогенного птичьего гриппа вывели десятки миллионов кур из национального стада, цены взлетели, а собственные 51,8 млн птиц Cal-Maine продолжали нестись.

Хозяйство, стоящее за этими яйцами, необычайно полно для компании с 4 000 сотрудников. Cal-Maine владеет 49 фермами по производству яиц, сортирует и фасует продукцию через 50 предприятий и производит корма на 30 мельницах, а 2 инкубатора поставляют птицу на замену. Бесклеточное содержание и строгая изоляция между площадками удержали стадо на уровне около 51,8 млн птиц, тогда как национальное поголовье вокруг него сокращалось. Более 1,1 млрд дюжин свежих яиц покидают бизнес ежегодно, почти все — в американские продуктовые и ресторанные каналы; выручка в Китае была нулевой, и ни одна другая компания здесь не зарабатывает на этом рынке ничего.

2026 финансовый год показал, что та же активная база приносит в обычный год. Выручка упала до 2,912 млрд долларов США по мере нормализации цен и восстановления предложения — примерно две трети показателя 2025 финансового года, а прибыль снизилась ещё сильнее. Эта дистанция — честное прочтение рекордного года: ценовое событие, обрушившееся на бизнес с оборотом в несколько миллиардов долларов в год, а не постоянно более высокий уровень прибыли. Это же объясняет список покупок — Echo Lake Foods за 258 млн долларов США, брендовые активы Van's Foods, купленные у Sara Lee, яичные активы ISE America и Creighton Brothers — все пути от товарных яиц к жидкому яйцу, омлетам и готовым завтракам.

Это направление важнее размера сделок. Яйцо в скорлупе ценообразуется по публичной котировке, поэтому производитель несёт весь размах колебаний; сформулированный яичный продукт для ресторанной сети ценообразуется по контракту, а не по котировке. Cal-Maine также не владеет всеми именами, под которыми продаёт: марка Egg-Land's Best доходит до потребителей по франчайзинговой схеме, а не как собственность группы. Её портфель брендов тонок по сравнению с мясопереработчиками в этом списке — следствие сортировки яиц для розничных сетей, а не маркетинга для домохозяйств.

Две экспозиции определят следующий цикл. Первая — болезнь: птичий грипп не искоренён, и один заражённый комплекс может списать стадо, на которое ушли месяцы, чтобы довести его до яйцекладки. Вторая — юридическая: в середине 2026 года компания урегулировала спор с Министерством юстиции США и генеральными прокурорами 17 штатов по поводу поставок и ценообразования яиц во время вспышки, закрыв тяжбу, висевшую над тем самым годом, который принёс рекордную прибыль. Позиция Cal-Maine опирается на физический контроль над поставками яиц внутри одной страны и ассортимент, более трети объёма которого приходится на более маржинальные линейки. У неё нет китайского бизнеса, который можно потерять, и нет второй страны для роста, что и задаёт потолок в 81 балл.