Muyuan Foodstuff Co., Ltd.

Muyuan Foodstuff Co., Ltd. — китайский полностью вертикально интегрированный производитель свинины со штаб-квартирой в городе Наньян провинции Хэнань, основанная в 1992 году и листингованная на Шэньчжэньской фондовой бирже (SZSE: 002714). В 2025 году компания получила выручку в размере 144,15 млрд юаней (около 20,2 млрд долларов США) и насчитывает примерно 140 000 сотрудников.

Обзор компании

Muyuan является крупнейшим в мире предприятием по выращиванию свиней по объёму производства. В 2025 году компания поставила рекордные 77,98 млн товарных свиней и переработала на собственных бойнях 28,66 млн голов, при этом мясное направление принесло 45,23 млрд юаней выручки, что на 86 % больше, чем годом ранее. В отличие от распространённой контрактной модели «компания + фермер», которую использует большинство китайских производителей свинины, Muyuan придерживается полностью самостоятельной закрытой системы производства: собственная селекционная пирамида, собственные комбикормовые заводы, собственные многоэтажные интенсивные фермы, собственные бойни и собственная логистика холодовой цепи.

Такая вертикальная интеграция обеспечивает Muyuan исключительный контроль над биобезопасностью, конверсией кормов и качеством продукции, а также позволила довести полную себестоимость до самого низкого уровня в отрасли. Группа эксплуатирует более 20 крупных автоматизированных боен и несколько сотен интенсивных ферм в провинции Хэнань и соседних провинциях, что делает её эталоном промышленного свиноводства в Китае и в мире.

Ключевые преимущества

Первое преимущество Muyuan — масштаб и самообеспеченность: владение селекцией, кормами, выращиванием, забоем и дистрибуцией устраняет все слои сторонней маржи и колебаний качества. Второе преимущество — себестоимость: в 2025 году чистая прибыль достигла 15,81 млрд юаней при отраслевых рекордно низких издержках производства, что демонстрирует ценовую власть даже на сложных рынках. В-третьих, расширение забоя и мясного бизнеса превращает Muyuan из продавца живых свиней в платформу брендированной свинины и мясопереработки: свежая и охлаждённая свинина поступает в розничные сети и на предприятия общественного питания по всему Китаю.

Компания также активно инвестирует в умное животноводство: автоматизированное кормление, контроль микроклимата и цифровые системы управления стадом обеспечивают стабильно высокую биобезопасность и продуктивность, а её протоколы контроля заболеваний provedали решающую роль в период африканской чумы свиней.

Проблемы и перспективы

Фундаментальная проблема — цикличность цен на свинину: после сильного 2025 года в первом полугодии 2026 года произошла резкая коррекция внутренних цен, приведшая к временному убытку в 6,08 млрд юаней, что иллюстрирует высокий операционный рычаг группы. Вспышки заболеваний и рост стоимости кормов остаются повторяющимися рисками, а бизнес по-прежнему сконцентрирован на рынке Китая.

В более долгосрочной перспективе траектория Muyuan указывает на дальнейшее повышение загрузки мощностей по забою, расширение брендированной свежей свинины и готовых продуктов, а также постепенное появление экспортных возможностей. Обладая крупнейшей в мире базой собственных свиноводческих активов и лучшей в отрасли структурой издержек, Muyuan имеет все шансы консолидировать фрагментированную свиноводческую отрасль Китая по мере ухода с рынка более мелких производителей.

С операционной точки зрения философия менеджмента компании делает акцент на жёсткой дисциплине затрат и технологиях: конструкции ферм «воздушная фильтрация + высокая плотность», собственные рецептуры кормов и цифровые системы управления стадом позволили вывести показатели выживаемости и привесов на рекордный для отрасли уровень. Расширение объёмов забоя в 2025 году — 28,66 млн переработанных голов, при росте выручки мясного подразделения на 86 % до 45,2 млрд юаней — последовательно превращает Muyuan из оптового продавца живых свиней в компанию брендированных белковых продуктов, а её охлаждённая свинина уже поступает в крупнейшие супермаркетные сети и на платформы общественного питания по всему Китаю. Имея около 140 000 сотрудников и земельный банк для дальнейшего расширения ферм, Muyuan сохраняет ресурсы для продолжения консолидации крупнейшего в мире рынка свинины.

Рейтинг VerityRank: 89/100